高盛認為，AI視訊生成領域非"贏家通吃"，快手可靈與字節即夢均將受益於市場擴張。預計全球AI視訊生成市場將從2025年30億美元增至2030年290億美元，增長10倍。AI技術將重塑娛樂業價值鏈，使其向上游IP設計和分發平台轉移，這些環節將獲得更高附加值。儘管字節跳動旗下即夢近期推出的Seedance 2.0引發了市場高度關注，但高盛認為，AI視訊生成領域並非“贏家通吃”的零和遊戲，快手可靈與字節跳動即夢2.0等頭部模型都將從快速擴張的市場中受益，且AI技術的進步將重塑整個娛樂行業的價值分佈。在字節即夢2.0於2月12日正式向公眾開放後，投資者對兩大平台的競爭格局高度關注。高盛分析師Lincoln Kong、Ronald Keung及Luqing Zhou在最新研報中表示，可靈3.0在2月5日昇級，較即夢2.0提前數日推出，兩者均在音視訊一致性、視訊時長（15秒）及敘事控制方面實現重大突破。儘管部分測試者認為即夢2.0在流暢度和多場景連貫性上表現更優，但高盛強調，可靈3.0在影視級細節和定價優勢上仍保持競爭力，且在第三方基準測試中持續位居全球頂級模型行列。更重要的是，該行預計全球AI視訊生成市場規模將在未來五年增長10倍，至2030年達到約290億美元，足以容納多個頭部玩家共存。01. 可靈3.0對陣即夢2.0：技術對比與市場定位高盛最新報告詳細對比了兩大平台的技術能力與市場策略。研報稱，可靈3.0系列包括Kling Video 3.0、Kling Video 3.0 Omni、Kling Image 3.0及Kling Image 3.0 Omni，主要升級包括：原生多語言及方言音訊生成、視訊時長擴展至15秒、多鏡頭敘事能力、圖像內文字保留及影視級逼真輸出。其中Kling Video 3.0 Omni提供基於參考視訊的高級生成功能，可複製主體的視覺和聲音特徵，並支援多鏡頭分鏡指令碼製作。相比之下，即夢2.0自2月6日開始封閉測試，2月12日向公眾開放。高盛表示，根據社交媒體上的使用者反饋，該模型在物理規律理解、自然動作流暢度及"真人"寫實度方面表現突出，能夠從單一提示詞生成包含多個剪輯、場景、鏡頭角度及情感節奏的完整長視訊。其"全方位參考"功能支援圖像、音訊、視訊等多模態輸入，實現更精準的控制。高盛指出，可靈3.0的戰略定位主要針對企業及專業使用者，海外市場滲透是核心重點，這使快手能夠以正毛利方式擴展使用者群。而即夢2.0同時面向C端市場，更側重娛樂需求。在定價上，可靈3.0雖較此前的O1和2.6 Motion Control版本提價，但相比海外競品仍具明顯價格優勢。02. 視訊生成市場格局：非零和遊戲，多家頭部企業共存高盛認為，判定AI視訊生成/應用市場的贏家還為時尚早，即使存在"贏家"，也很可能是多家企業，而非單一"贏家通吃"的格局。該行分析師預計全球AI視訊生成和編輯市場規模將快速擴張，未來五年增長10倍，從2025年的約30億美元增至2030年的約290億美元。市場擴容主要由廣告視訊和娛樂視訊製作（如短片、短劇、電影電視劇）中AI滲透率和採用率的激增推動，而模型能力的質的飛躍以及視訊製作行業的範式轉變將加速這一處理程序。更大的市場蛋糕將使包括可靈在內的領先模型受益。研報指出，根據第三方基準測試（如Artificial Analysis等），可靈在全球市場保持頂級模型能力。高盛根據Sensor tower資料追蹤發現，可靈使用者數和收入自去年12月底以來大幅躍升，1月份月收入至少增長30%至50%，預計2026年開局強勁，對2.8億美元的全年收入預期存在上行風險。03. AI變革娛樂業價值鏈：上游IP設計與分發平台價值提升即夢2.0的發佈引發市場對娛樂產業更廣泛影響的關注，涵蓋長短影片、遊戲、音樂和廣告等領域。高盛認為，多模態AI能力的提升將大幅降低視訊創作的門檻，中期內將帶來幾乎無限的內容供給。儘管AI工具能幫助個人更輕鬆地實現創意，但產品質量以及差異化IP和設計理念的能力仍然至關重要。對於視訊/音樂串流媒體平台或遊戲分發中心等分發平台的影響，目前評估尚早。但分發平台既有的使用者社區、使用者洞察以及流量/演算法優勢仍是關鍵差異化因素。因此，隨著即夢和其他AI模型變得更加成熟，高盛相信產業價值鏈將向上游轉移，IP/創意設計和分發平台將具有更高的附加值。這意味著，在AI工具降低製作門檻的同時，擁有優質IP、創意設計能力和強大分發網路的企業將在新的價值分配中佔據更有利位置。(硬AI)

馬斯克的作用不僅是作為”宇宙首富“帶領人類實現各類賽博夢想，以及作為共和黨最大讚助商幫助川普的”MAGA"計畫實現偉大復甦，其更現實的定位是作為美國三大概念和預期的引領人物之一帶領全球市場走向需要的路徑（另兩位是黃仁勳和川普），尤其是其周末的言論，往往是下周的市場主要熱點，至少對我們A股的影響非常大！但作為一名商人，那怕他感嘆“金錢買不到幸福”，但在利益面前，其天然會站在有利於自己產業的方向向輿論傳達商業敘事，其有這個影響力、也有這個資本、甚至還擁有自己的信徒，因此，無論怎麼說，他的話總會在全球範圍內引發強烈的討論，並在某種程度上引發全球政府的政策路徑向有利於其的方向發展，而他時不時為自己造一些競爭對手和誇獎其他企業的作法，更像是在為自己格式的估值和產業的升級，培養價值錨定的助推者！所以，大家可以有條件相信他的話，但需要理智的區別！接下去我們就來聊聊他的”瓦特幣和AI救國論“！一、美國的AI與機器人產業：重要，但不一定救命！在機器人和AI不能回答如何在資本主義市場裡實現大部分人的充分就業和商品供給的極大豐富前，我不認為其發展會拯救誰，但其一定有利於資本增長，因為成本更低，利潤更高！而且當前AI與機器人產業已成為美國經濟的關鍵增長動力，尚未達到“缺失即破產”的決定性地位不過2026年，亞馬遜、Google和微軟，這三家公司連同Meta就計畫在2026年投入6600億美元用於資料中心和專用晶片，這一金額超過以色列的GDP，較2025年的4100億美元激增60%，更是2024年2450億美元的165%。因此，AI的資本開支就像巨頭在向美國的金融機構抽取源源不斷的流動性供應，而GDP實際上就是交易的重複計算，因此在供應鏈金融放大下，AI投資對經濟的拉動作用一定會越來越高，但高投入，低回報之下，這個生意如何循環，失去的就業如何平衡，ETF靠誰的錢去持續供應等，都成了問題！其次，從AI產業來看，據MRB Partners研究，2025年一季度至三季度，AI相關支出（含軟體、電腦、半導體等）未考慮進口因素時，平均為美國實際GDP增長貢獻0.9個百分點，佔同期GDP平均增幅的40%，但如果計入進口抵扣後，淨貢獻降至0.4-0.5個百分點，佔比20%-25%。Bespoke Investment Group進一步指出，2025年二、三季度，AI相關支出僅佔季度GDP增長的15%，佔GDP總量比例不足5%，且核心貢獻來自軟體和電腦投資，而非資料中心建設。而機器人產業規模相對溫和，2024年北美智慧型手機器人市場規模達165億美元，美國佔比82%，約合135.3億美元，而全球機器人市場總營收為461.1億美元，美國位列全球主要生產商前列。目前美國機器人主要應用於工業場景，特斯拉Optimus人形機器人仍處於商業化初期，預計2027年底面向公眾出售，短期內難以形成大規模經濟拉動。整體而言，AI與機器人上下游產業（含晶片、軟體、應用服務）合計佔美國GDP比重約6%-8%，是重要增長極，但消費仍是美國GDP增長的核心驅動力，即便缺乏AI相關投資，依託強勁消費，美國實際GDP增長仍能維持在1.5%以上，馬斯克“1000%破產”的表述明顯誇大了產業權重，實際上不改貨幣和金融體系，機器人是不會吃飯、唱歌、逛酒吧的，社會真實需求端就是長期下降的。二、馬斯克產業佈局：說的話大部分都是生意馬斯克的言論是其商業帝國與資本佈局的精準背書，完美契合他正在打造的“能源-機器人-AI-晶片”閉環的核心戰略。我們看到，當前馬斯克已完成的兩個關鍵產業佈局是：（1）能源領域，特斯拉推進太陽能儲能項目，計畫三年內在美國實現每年100吉瓦太陽能產能，同時SpaceX探索太空太陽能利用，機器人領域，Optimus人形機器人已在特斯拉工廠試運行，商業化處理程序加速。（2）AI領域，SpaceX以全股票方式收購xAI，將其Grok模型與星鏈、火箭技術結合，建構“太空AI”生態；晶片領域，特斯拉自研FSD晶片，支撐自動駕駛與機器人AI運算。從資本邏輯來看，馬斯克深諳資本追捧“未來想像空間”的邏輯，2025年下半年開始，其不斷通過渲染AI、機器人的“決定性作用”，以及產業閉環的顛覆性價值，放大焦慮、突出供需矛盾，以此推高旗下企業估值，目前SpaceX與xAI合併後估值飆升至1.25兆美元，特斯拉也在汽車產量大滑坡下依託機器人與AI敘事維持高估值，惹得中國的一眾新能源汽車公司也著急的說自己是機器人公司！而這正是他撬動資本槓桿、質押股票套現支撐新業務的核心基礎。簡言之，馬斯克的言論的核心目的，是為其產業閉環吸引資本關注、降低佈局成本，實現“願景推高估值、估值支撐佈局”的正向循環。三、從經濟學怎麼看馬斯克的觀點馬斯克的話，其實還是有點水平的，他抓住了實體經濟的核心價值，經濟學中，產能與能源是經濟增長的物質基礎，AI與機器人能大幅提升全要素生產率，能緩解美國當前38.5兆美元國債帶來的債務壓力，這一邏輯符合經濟增長本質！其次，他預判了貨幣價值的底層支撐變化，雖然在數字貨幣領域其也是全球重要的玩家之一，只要他的產業閉環形成，就能操控能源與產能的水平，從而使其稀缺性與自己的產業繫結，而美元作為信用貨幣，其價值錨點（當前依託美國經濟實力與軍事地位）確實可能受到實體經濟結構變化的衝擊，不過，如果真的是這樣，這個蛋糕馬斯克能吃到嘴裡麼？但是，從另一個角度看，傳統貨幣（尤其是美元）的核心職能是價值尺度、流通手段與儲備貨幣，其背後是國家信用、軍事力量與全球貿易體系的支撐，發電量與產能無法替代貨幣的信用錨點，也難以承擔全球貿易的結算功能。所以，馬斯克忽視了貨幣的信用屬性與歷史慣性；從經濟學來看，他高估了產業閉環的實現速度與影響力，太陽能、機器人、晶片與AI的閉環涉及技術突破、產業鏈協同等多重難題，短期內無法顛覆現有經濟與貨幣體系，且過度強調技術作用，就忽視了消費、就業、全球貿易等其他經濟核心變數，說到底，你賺錢了，和大部分普通民眾的生活有什麼關係呢？我看，還是要對馬斯克的言論，剝離資本炒作的成分，去聚焦其背後的產業趨勢，方能客觀把握其價值，我也希望沒有貨幣的世界，也不用為生產和商品煩惱，孩子們每天不用內卷作業，去實現真正的人生，可問題是資本會給機會麼？(聞號說經濟)

2026，乃至未來10年，機會在那裡？賺錢的機會，在那裡？創業的機會，在那裡？投資的機會，在那裡？增長的機會，在那裡？就業的機會，在那裡？我們向上生長的機會，又在那裡？是的。這些問題，我們天然關心。但是，坐在辦公室裡拍腦袋，是拍不出答案來的。所以，我會特別建議你，多讀一些真正權威的報告。因為這些報告裡，有大量的資料，能幫我們遮蔽判斷裡的感性，看見真正的事實和趨勢。即使這些事實和趨勢，可能會反常識。剛好最近，木頭姐和她的方舟投資（ARK Invest），也發佈了他們一年一度的重磅報告，《Big Ideas 2026》。木頭姐，凱茜·伍德，方舟投資的創始人、首席執行長兼首席投資官。她是華爾街最知名的顛覆性創新投資者之一，被譽為“女版巴菲特”。她的投資哲學，就是找到那些能夠“顛覆世界”的種子，然後在它們還只是種子的時候，就勇敢地種下它們。而《Big Ideas》，就是她和她的團隊，連續十年，每年對外公開分享的，對未來的思考。所以每年，市場都會特別關注這份報告。甚至有人說，讀懂了這份報告，就讀懂了未來10年的趨勢和機會。那麼，今年這份重磅的年度報告裡，到底說了些什麼？那些能夠“顛覆世界”的種子，是什麼？對我們來說，又意味著什麼樣的機會？我試著幫你梳理了一下。一共5點。今天，與你分享。01機會一：AI代理經濟什麼是AI代理經濟？2030年的一個周五晚上，你結束了一周的工作，想在周末好好放鬆一下。於是，你對手機說，幫我規劃一個周末去杭州的雙人旅行，預算3000塊，我想住在西湖邊上，要安靜一點，請你幫我訂好往返的機票和酒店，順便規劃一個不那麼累的行程。90秒鐘之後，手機回覆，已經搞定，為您預定了周六早上9點出發的機票，以及西湖邊的庭院房，性價比很高，行程也已經規劃好，主打輕鬆愜意，所有的預訂資訊，都已經傳送到您的日曆，祝您周末愉快。整個過程，你沒有打開過任何一個App，沒有在不同的網站間反覆切換、搜尋比價。而幫你完成這一切的，是你的數字分身，AI代理（AI Agent）。你可能會問，AI代理，是不是就是一個更加聰明的語音助手？不。完全不是。這是一次根本性的權力轉移。過去，是“人找服務”。未來，是“服務找人”。因為你不再直接面對無數個App，而是只面對一個忠於你的AI代理。那麼，千千萬萬的商家，就會爭先恐後地討好你的代理。這，就是正在到來的AI代理經濟。我們再來看資料。方舟投資預測，到2030年，AI將會促成超過8兆美元的線上消費。這是什麼概念？8兆美元，差不多是今天德國和日本的GDP加在一起的總和了。而這個數字，還只是AI代理所撬動的消費市場。更重要的是，AI在所有數字交易中的佔比，也將從2025年的2%，暴漲到2030年的25%。這就意味著，短短四五年之後，我們四分之一的線上買買買，就將由AI代理替我們完成。同時，AI搜尋，還將拿走傳統搜尋引擎65%的流量。這些數字的背後，是一場全新的商業範式。過去，商業世界的基本模型，是B2C，Business to Consumer，商家直接面對消費者。所以，誕生了淘寶、京東這樣的平台，誕生了“搜尋引擎最佳化（SEO）”這樣的行業。人們的核心任務，都是“獲取流量”。但是，未來，這個基本模型，很可能會變成B2A2C。Business to Agent to Consumer。商家和消費者之間，是一個新的、強大的中間層，AI代理。這個代理，絕對忠於它的主人。也就是你。它唯一的目標，就是幫你做出最優決策。它會無視所有的廣告，自動對比全網資訊，甚至幫你執行“如果A商品降價10%就自動下單”這樣的指令。那麼，這對我們來說，意味著什麼？對於創業者和開發者來說，下一個超級平台，可能不再是App Store，而是Agent Store，代理商店。你的機會，可能不再是悶頭開發一個讓使用者下載的App，而是開發一個能被主流AI代理頻繁呼叫的“外掛”或者“技能”。比如，一個專門做高端旅行規劃的AI服務，一個能為使用者提供專業法律諮詢的AI服務。當使用者的AI代理需要相關能力的時候，就會來“呼叫”你。這是一個全新的、兆等級的軟體和服務市場。對於今天的企業經營者來說，你可能現在就要開始思考，你未來的客戶，真的是“人”嗎？還是說，是客戶的AI代理？你的行銷部門，可能需要增設一個全新的崗位，AEO，Agent Engine Optimization，代理引擎最佳化師。因為，如何讓你的產品和服務，用最結構化、最API化的方式，被AI代理輕鬆地理解、抓取和信任，會是一門全新的學問。而對於我們每一個個體來說，未來的核心技能之一，可能就是“訓練”和“使用”AI代理的能力。你把它調教得越好，它就越懂你，你的生活和工作效率就越高。你駕馭AI的水平，會直接決定你的個人競爭力。因為AI代理，是守門員，是連接器，也是兵家必爭之地。02機會二：“治癒”產業什麼是“治癒”產業？有這麼一個家族，三代人，都被一種遺傳性的心臟病所困擾。2035年，第四代的一個新生兒，降生了。但是，在他還是一個胚胎的時候，醫生就通過一次精準的基因編輯操作，像修改一個電腦程序裡的錯別字一樣，修正了那個導致心臟病的缺陷基因。這個孩子，健康地出生、長大。那個困擾了三代人的魔咒，被徹底終結。聽上去，很像科幻電影。但方舟投資告訴我們，這是正在發生的醫學革命。我們，正在從一個“病護時代”，走向一個“健康時代”。過去，醫療健康產業的商業模式，本質上是一種“續命”。尤其是得了慢性病的人，可能需要終身服藥。這個時候，藥廠賣的，本質上是一種“訂閱服務”。但是，未來，“一次性治癒”將會成為一種可能。這個時候，它賣的，就不再是一種服務，而是一件產品。這件產品，就是“健康”本身。這，就是“治癒”產業。可是，為什麼會有這樣的醫學革命？為什麼會出現這樣的產業？是因為兩大技術的融合。多組學，和人工智慧。什麼是多組學？簡單來說就是，把我們身體裡不同層面的生物資訊，比如基因、蛋白質、代謝物等等，全部數位化，形成海量的資料。然後，再用AI這個強大的工具，去分析這些資料，找出疾病的根本原因，並設計出解決方案。同時，形成一個強大的飛輪。更便宜的基因測序，產生更多的資料。更多的資料，喂養出更聰明的AI模型。更聰明的AI模型，能設計出更有效的“治癒”方案。而這個飛輪一旦轉起來，就會至少帶來3樣東西。1）新藥研發的成本和時間，將被大大壓縮。報告預測，AI驅動的藥物設計，可以將新藥的平均研發成本，從驚人的24億美元，降低到7億美元。平均上市時間，從13年，縮短到8年。也就是說，更多的好藥、新藥，將會更快、更便宜地來到我們身邊。2）一個“治癒療法”的價值，將遠超傳統藥物。報告測算，一個能治癒罕見病的療法，它的終身價值，可能是傳統治療藥物的20倍以上。而針對心血管疾病這樣的常見病，一個一次性的基因編輯療法，僅僅在美國，就可能創造一個2.8兆美元的潛在市場。3）一個巨大的長壽市場，正在浮現。當我們能夠治癒大部分疾病，那麼下一個目標，自然就是延緩衰老本身。報告做了一個極其大膽的預測，通過干預衰老來延長健康壽命，這個市場的潛在總價值，高達1.2千兆美元。這個數字，已經超過人類有史以來創造的所有財富的總和了。那麼，這對我們來說，又意味著什麼？如果，你是投資者。那麼，AI製藥、基因編輯、早期精準診斷、個人健康資料管理這些賽道，值得你高度關注。如果，你是創業者。那麼，圍繞著“健康”而不是“疾病”的服務，將會有巨大的想像空間。比如，基於個人基因資料的、真正的個性化營養和健身方案。而對於我們每個人來說，我們的下一代，將有機會生活在一個沒有遺傳病、癌症也不再是絕症的世界裡。過去，我們用財富換藥物，來延長生命。未來，我們可能會用財富設計健康，來提升生命。03機會三：自主機器經濟什麼是自主機器經濟？2035年，一座城市的凌晨3點，高速公路上，一排排自動駕駛的重型卡車，安靜而高效地行駛，將貨物從一個樞紐運往另一個樞紐。它們沒有司機，不知疲倦。清晨5點，街道上，一群群小型的環衛機器人，自動清掃著昨夜的垃圾，規劃著最高效的路線。上午9點，上班高峰期，你叫的不再是網約車，而是一輛自動駕駛的Robotaxi。車裡沒有駕駛員，價格是今天的三分之一。中午12點，你在辦公室，用手機點了一份午餐。30分鐘後，一架無人機懸停在你的窗外，通過一個專門的通道，把午餐送到你的桌上。晚上10點，在你看不見的倉庫裡，成百上千的人形機器人，正在精準地分揀著明天需要配送的包裹。它們的效率和精準率，遠超人類。這個由機器組成的，7x24小時不間斷運行的，全新的物理世界勞動力市場，就是自主機器經濟。它的本質，是一場對物理世界的外包。什麼意思？過去的30年裡，我們通過網際網路和軟體，把資訊世界的大部分工作外包了出去。我們把記憶外包給了搜尋引擎，把計算外包給了計算器，把社交外包給了社交軟體。而接下來，我們也會通過機器人、自動駕駛和AI，把物理世界的大部分重複性勞動，也外包出去。那麼，這個外包市場，能有多大？我們繼續看資料。1）出行市場，將會被重塑。報告預測，僅Robotaxi（自動駕駛計程車）這個行業，到2030年，就將創造約34兆美元的企業總價值。什麼概念？這個數字，相當於今天全球所有上市公司的總市值之和的近三分之一。而這，還只是出行領域。2）通用勞動力市場，將會被顛覆。報告預測，以特斯拉Optimus為代表的通用人形機器人，將在2028年左右，達到超過人類的工作效率。而它們所能撬動的市場，包括製造業、服務業和家庭勞動，總規模高達26兆美元。3）物流成本，將會趨近於零。報告指出，自動駕駛卡車，將使幹線運輸成本降低60%。而無人機和配送機器人，將使“最後一公里”的配送成本，降低90%以上。這會極大地促進消費，重塑零售業。也就是說，光是這三個領域加起來，就是一個超過60兆美元的龐大市場了。那麼，屬於我們的機會，在那裡？你可能會說，機會，在那些製造機器人和自動駕駛汽車的公司裡。是的。但是，這只是其中的一部分。更大的機會，在於營運。就像今天，最大的航空公司，自己並不生產飛機。最大的出行公司，自己也不生產汽車。未來，最大的自主機器營運商，可能也不會是機器人製造商。“機器人即服務”，會是一個很大的賽道。為工廠，為寫字樓，為家庭，提供一整套的自動化解決方案，包括機器的部署、調度、維護、能源補充，都將誕生一批全新的巨頭公司。所以，對於創業者來說，在一些垂直領域，比如餐廳後廚自動化，比如醫院內部物流自動化，都有機會做出一家偉大的企業。而對於每一個個體來說，我們更應該關注的，可能是那些難以外包的東西。比如創造力，比如同理心，比如愛。上半場，網際網路數位化了資訊世界。下半場，該輪到自主機器數位化物理世界了。04機會四：鏈上金融設施什麼是鏈上金融設施？一位越南的咖啡農，有一片優質的咖啡種植園。今年，他想引進一套新的裝置，來提升咖啡豆的品質。但是，這需要一筆不小的資金。過去，他可能需要向本地銀行申請貸款。不過，手續繁瑣，利率很高。但是，2035年，他有了一個新的選擇。他可以通過一個平台，將自己種植園未來三年的咖啡豆收成，打包成一個“數位資產”，發佈到全球的區塊鏈網路上。這個數位資產，清晰地記錄了種植園的歷史產量、品質評級和預估價值。一位身在紐約的投資人，看到了這個項目。如果他覺得不錯，就可以通過智能合約，向這位咖啡農借出一筆資金。這個過程，沒有銀行，沒有中介，利率很低，幾分鐘就完成了。這，就是鏈上金融設施。不過，很多人聽到區塊鏈、數位資產，第一反應可能還是“炒幣”。我理解。但是，報告告訴我們，這背後，是一個比“炒幣”大得多的，真正能改變世界的機會。因為，這個機會的本質，是把全世界所有的“固化資產”，變成可以靈活流動的“液態資本”。什麼意思？舉個例子。你的房子，是你的資產。但是，某種意義上，它並不是真正的資本。因為，它並不能隨時隨地、低成本地參與到經濟流轉裡去。你不能把它劈成1000份賣掉，也不能在急用錢時，3分鐘內就把它抵押給一個新加坡的陌生人。但是，如果我們能把這套房子的所有權“代幣化”，變成一個數字憑證，放到區塊鏈上。那麼，它立刻就擁有了“資本”的屬性。你可以把它分割成任意份數，賣給全世界任何一個想投資的人。你可以隨時把它抵押給全球網路，獲得貸款。本質上，這就是一種“現實世界資產代幣化”。而理論上，房子，股票，債券，收藏的一幅畫，公司的未來收入，都可以被“代幣化”。那麼，這個市場，能有多大？報告預測，到2030年，被代幣化的現實世界資產，將會達到11兆美元。而整個數位資產的總市值，將會達到28兆美元。這是一個全新的、基於區塊鏈技術的、全球統一的金融“新基建”。今天的銀行、券商、交易所所做的大部分業務，未來，都可以在這套新基建上，以更高效、更透明、成本更低的方式，重做一遍。所以，對於金融從業者和創業者來說，這是一個不小的機遇。新一代的“數字投行”，專注於藝術品、房地產等等垂直領域的資產代幣化平台，以及為這套新系統提供合規和安全服務的科技公司，都可能迎來巨大的發展。而對於我們來說，這也意味著，我們的投資和理財方式，將會發生根本性的改變。我們可以更輕鬆地投資全球的優質資產。我們的資產，也將擁有前所未有的流動性。當然。這一定會伴隨著巨大的風險，和監管的挑戰。05機會五：智能時代的“新水電煤”什麼是智能時代的“新水電煤”？一家頂尖的AI創業公司，正在為他們新的超級計算中心選址。他們考察了全球十幾個地方。但是，最終做決定的核心標準，其實只有一個。那就是，這個地方，要為他們提供未來至少十年裡，穩定廉價且大規模的綠色能源。同時，這家公司的部分核心演算法，也不在地面上運行，而是通過SpaceX的星鏈網路，和部署在近地軌道上的資料中心，進行即時的資料交換。因為在太空中，沒有散熱和空間的限制。是的。極度廉價和充裕的能源，以及極度廉價和可靠的太空運輸能力。這就是智能時代的“新水電煤”。這個機會，可能沒有前面四個看上去那麼光鮮亮麗。但是，它是聰明的AI代理、精準的基因治療、不知疲倦的機器人、全球流轉的數位資產，所有這些機會的基石。因為，所有這些機會，都建立在智能時代的“新水電煤”的基礎之上。為什麼這麼說？AI和機器人，都是“電老虎”。報告指出，AI的發展，將對全球的電力系統提出前所未有的挑戰。沒有能源，一切智能就都是空談。而我們未來的全球通訊、高精度地圖，也都離不開一個前提。那就是，我們能以足夠低的成本，把大量的衛星和裝置，送入太空。所以，誰能在這兩個領域，實現成本的指數級下降，誰就掌握了開啟未來時代的鑰匙。幸運的是，變化，正在發生。在能源領域，太陽能和電池的成本，在過去的十年裡，已經遵循“萊特定律”，下降了超過80%。在太空運輸領域，SpaceX，這家“不務正業”的火箭公司，正在上演一場瘋狂的成本革命。報告預測，通過可完全重複使用的星艦，SpaceX將可以把每公斤物質送入近地軌道的成本，從航天飛機時代的數萬美元，降低到100美元以下。就像是把跨國機票，從幾萬塊，降到了幾百塊那樣。那麼，這對我們來說，意味著什麼？意味著，一個典型的“賣鏟人”的機會。今天，AI、機器人、生物科技，就是新的金礦。而新能源技術、商業航天、全球衛星通訊這些領域，就是在為所有的淘金者，提供鏟子和牛仔褲。所以，對於投資者來說，這些領域的確定性，可能比某些具體的AI應用，還要高得多。而對於我們每一個個體來說，理解這一點，也能讓我們建立起一個更加底層的認知框架。你會明白，為什麼馬斯克既要造車，又要搞火箭。為什麼AI的發展，和太陽能產業的進步，息息相關。因為每一個偉大時代的開啟，都始於能源和運輸的革命。最後的話AI代理經濟。“治癒”產業。自主機器經濟。鏈上金融設施。智能時代的“新水電煤”。木頭姐和她的團隊，用2026年的《Big Ideas》，為我們描繪了一個由技術融合驅動的，激動人心的“偉大加速”時代。當然。我必須再次強調。所有對於未來的預測，都未必能夠100%兌現。真實的世界，永遠要比報告來得複雜得多。也沒有任何一個人，任何一份報告，能夠保證你能挖到寶藏，保證你不會在途中遇到風暴。和你分享這份報告，也不是希望你傾盡所有，去下注某一個賽道。而是希望，你能擁有看懂一張“航海圖”的能力。真正的機會，永遠是“認知”的機會。真正的領先，永遠是你比別人更早理解了世界正在發生的結構性變化。所以，面對加速到來的未來，不必過於興奮，也不必過於焦慮。我們就從，一些小事開始做起。比如，保持開放，擁抱變化。不要輕易否定那些你還看不懂的新事物。對AI，對機器人，對區塊鏈，多一點好奇，少一點成見。去試用，去體驗，去感受。比如，持續學習，升級認知。像今天這樣，花一點時間，通過一份報告，去窺見未來的可能性。這樣的認知升級，是應對不確定性，最好的武器。比如，勇敢行動，小步快跑。在看懂趨勢，確定機會之後，用最小的成本，在自己的工作和生活中，去嘗試應用這些新的技術和理念。也許是讓AI幫你寫一份工作周報，也許是學習一點數位資產的知識。這些微小的行動，會讓你對未來，有最真實的體感。這些，都是小幅度的準備。也是最好的準備。與你，共勉。 (格上財富)

馬斯克在達沃斯論壇扔出一句狠話：“未來全球貨幣不是美元，也不是比特幣，是瓦特”。外界忙著驚嘆這位科技狂人的天馬行空，卻沒注意到，這背後是一場關乎 AI 時代話語權的星空爭奪戰 —— 他正靠著星艦、星鏈，悄悄把 “發電廠 + 伺服器” 搬上天，要打造不受地面規則束縛的 “在軌能源算力中樞”。而在 AGI 即將爆發的節骨眼上，人類對能源與算力的爭奪早已衝出地球，中國則憑著全產業鏈底氣，走出了一條不跟風、穩紮穩打的差異化路徑，太空經濟也正成為未來產業最硬核的藍海賽道。一、馬斯克的星際野望：把能源和算力搬到太空太空太陽能這想法，幾十年前科學家就提過，但發射成本太高，一直停留在紙面上。馬斯克能把它玩出新花樣，關鍵就在星艦 —— 只要能把發射成本壓下來，太空太陽能的商業邏輯直接被改寫。要知道，太空中的太陽能輻射比地面強三成多，還能 24 小時不間斷供電，剛好能喂飽 AI 大模型那無底洞般的能源需求。現在馬斯克已經動真格了：SpaceX 正和特斯拉一起擴產太陽能，目標三年內做到每年 100GW 的製造能力，這產能不僅服務地面 AI 資料中心，更要給軌道上的 “太空伺服器” 供能。在他的規劃裡，星鏈衛星早就不只是 “太空路由器” 了，而是裝滿 AI 運算模組的在軌節點，直接用太空太陽能搞大規模算力輸出 —— 既不用交地面資料中心的高額電費、不用佔土地，還能躲開環保政策和碳稅的約束。說白了，他就是想攥住 AI 時代的命門：誰能搞到低成本、無限制的能源和算力，誰的 “瓦特” 就能成為全球通用的硬通貨。二、理想很豐滿：三大技術難關攔住去路這星際藍圖看著完美，卻得闖過三座技術大山，絕非易事。首先是散熱難題，地面資料中心能用水冷、風冷降溫，太空是真空環境，只能靠熱輻射散熱。大規模 AI 伺服器的能耗高得嚇人，衛星得裝巨型散熱翼才能扛住，這不僅增加設計和發射難度，還可能影響在軌穩定性，簡直是工程學的噩夢。然後是能量傳輸的效率坑。現在主流的微波、雷射傳能技術都有嚴重衰減，就算西安 “逐日工程” 能做到 87.3% 的波束收集效率，從太空傳到地面的全鏈路損耗還是不容忽視，這關過不了，“太空能源中樞” 就是空談。還有個隱蔽風險是太空垃圾，馬斯克的計畫要發射數萬顆帶巨型帆板的衛星，而低地軌道正越來越擠 —— 國際電信聯盟預測，2029 年全球申請登記的非對地靜止衛星將達 180 萬顆，一旦發生碰撞，連環事故可能直接封鎖整個低軌空間，到時候別說搞太空算力，人類太空探索都得受影響。三、中國的差異化打法：不跟風，穩紮穩打築優勢面對馬斯克的先發優勢，中國沒想著復刻，而是憑著自己的產業底子，走出了 “技術攻堅 + 產業鏈協同” 的路。在太陽能硬體上，中國早就掌握全球話語權了，尤其是鈣鈦礦電池，又輕薄又柔性、效率還高，簡直是太空太陽能的完美選擇。天合光能在這方向深耕多年，計畫 2026 年加速量產；鈞達股份也通過參股科技公司切入賽道，從技術研發到產能落地的完整梯隊已經成型。傳能和算力佈局上，中國的技術儲備也不含糊。西安電子科技大學搞的 “逐日工程”，已經實現從聚光追日到微波輸電的全流程閉環，直流 - 直流總效率突破 15.05%，刷新了全球紀錄。衛星方面，中國 “千帆星座” 走的是 “天地一體化” 路線，不追求一步到位壟斷太空算力，而是先搞在軌邊緣計算，讓衛星在軌處理部分原始資料，減輕地面算力壓力 —— 既降低了技術風險，又能快速形成實際應用價值。隨著長征九號重型火箭研發推進，這些實驗室裡的黑科技，正加速飛向太空。而這場星空博弈，也帶動了上下游未來產業的爆發：衛星製造、新型太陽能材料、無線傳能裝置、太空 AI 演算法等賽道持續升溫，據世界經濟論壇預測，到 2035 年全球太空經濟規模將達 1.8 兆美元，其中太空太陽能與算力是高附加值核心，還將聯動地面 AI、新能源、智能製造等產業，形成跨領域協同增長的生態。四、星空爭奪戰：AI 時代的終極入場券太空太陽能與算力的角逐，本質是 AI 時代核心資源的爭奪。馬斯克的優勢是敢想敢幹的創新魄力，還有成熟的資本運作，能持續給技術研發輸血；中國的底氣則來自全產業鏈的韌性、龐大的製造優勢，以及國家級的戰略執行力。這場博弈才剛拉開序幕，遠沒到分勝負的時候。馬斯克在前邊探路，不管是成功經驗還是踩過的坑，都給行業提供了參考；中國則靠著鈣鈦礦、微波傳能等技術突破，以及 “穩紮穩打” 的戰略，慢慢縮小差距。值得警惕的是，軌道和頻段資源的爭奪已經白熱化，國際電信聯盟 “先到先得” 的規則，讓無序競爭風險加劇，而技術迭代帶來的淘汰成本，也考驗著各國的戰略耐力。未來的星空，不該是某一個國家的專屬領地。當中國的太空算力節點與馬斯克的星鏈網路遙相呼應，當全球一起破解技術瓶頸、規範軌道利用，人類才能真正邁入高效、安全的 AI 硬核時代。這場跨越地球邊界的角逐，終將重塑全球產業格局，書寫人類文明向宇宙延伸的新篇章。 (世界未來產業博覽會)

2026年，乃至未來10年，機會在那裡？賺錢的機會在那裡？創業的機會在那裡？投資的機會在那裡？增長的機會在那裡？就業的機會在那裡？我們向上生長的機會，又在那裡？是的，這些問題都是我們天然關心的。最近，木頭姐和她的方舟投資（ARK Invest）也發佈了他們一年一度的重磅報告《Big Ideas 2026》。木頭姐，凱茜·伍德，方舟投資的創始人、首席執行長兼首席投資官。她是華爾街最知名的顛覆性創新投資者之一，被譽為“女版巴菲特”。她的投資哲學，就是找到那些能夠“顛覆世界”的種子，然後在它們還只是種子的時候，就勇敢地種下它們。而《Big Ideas》，就是她和她的團隊，連續十年，每年對外公開分享對未來的思考。那麼，今年這份重磅的年度報告裡到底說了些什麼？那些能夠“顛覆世界”的種子是什麼？對我們來說，又意味著什麼樣的機會？我試著幫你梳理了一下，一共5點，與你分享。01機會一：AI代理經濟什麼是AI代理經濟？2030年的一個周五晚上，你結束了一周的工作，想在周末好好放鬆一下。於是，你對手機說，幫我規劃一個周末去杭州的雙人旅行，預算3000塊，我想住在西湖邊上，要安靜一點，請你幫我訂好往返的機票和酒店，順便規劃一個不那麼累的行程。90秒鐘之後，手機回覆已經搞定，為您預定了周六早上9點出發的機票以及西湖邊的庭院房，性價比很高，行程也已經規劃好，主打輕鬆愜意。所有的預訂資訊都已經傳送到您的日曆，祝您周末愉快。整個過程，你沒有打開過任何一個App，沒有在不同的網站間反覆切換、搜尋比價。而幫你完成這一切的是你的數字分身，AI代理（AI Agent）。你可能會問，AI代理是不是就是一個更加聰明的語音助手？不，完全不是，這是一次根本性的權力轉移。過去是“人找服務”；未來是“服務找人”。因為你不再直接面對無數個App，而是只面對一個忠於你的AI代理。那麼，千千萬萬的商家就會爭先恐後地討好你的代理。這就是正在到來的AI代理經濟。我們再來看資料。方舟投資預測，到2030年，AI將會促成超過8兆美元的線上消費。這是什麼概念？8兆美元，差不多是今天德國和日本的GDP加在一起的總和了。而這個數字，還只是AI代理所撬動的消費市場。更重要的是，AI在所有數字交易中的佔比，也將從2025年的2%暴漲到2030年的25%。這就意味著，短短四五年之後，我們四分之一的線上買買買，就將由AI代理替我們完成。同時，AI搜尋還將拿走傳統搜尋引擎65%的流量。這些數字的背後，是一場全新的商業範式。過去，商業世界的基本模型，是B2C，Business to Consumer，商家直接面對消費者。所以，誕生了淘寶、京東這樣的平台，誕生了“搜尋引擎最佳化（SEO）”這樣的行業。人們的核心任務，都是“獲取流量”。但是，未來，這個基本模型，很可能會變成B2A2C，Business to Agent to Consumer。商家和消費者之間，是一個新的、強大的中間層，AI代理。這個代理絕對忠於它的主人——也就是你。它唯一的目標，就是幫你做出最優決策。它會無視所有的廣告，自動對比全網資訊，甚至幫你執行“如果A商品降價10%就自動下單”這樣的指令。那麼，這對我們來說，意味著什麼？對於創業者和開發者來說，下一個超級平台，可能不再是App Store，而是Agent Store，代理商店。你的機會，可能不再是悶頭開發一個讓使用者下載的App，而是開發一個能被主流AI代理頻繁呼叫的“外掛”或者“技能”。比如，一個專門做高端旅行規劃的AI服務，一個能為使用者提供專業法律諮詢的AI服務。當使用者的AI代理需要相關能力的時候，就會來“呼叫”你。這是一個全新的、兆等級的軟體和服務市場。對於今天的企業經營者來說，你可能現在就要開始思考，你未來的客戶，真的是“人”嗎？還是說，是客戶的AI代理？你的行銷部門，可能需要增設一個全新的崗位，AEO，Agent Engine Optimization，代理引擎最佳化師。因為，如何讓你的產品和服務，用最結構化、最API化的方式，被AI代理輕鬆地理解、抓取和信任，會是一門全新的學問。而對於我們每一個個體來說，未來的核心技能之一，可能就是“訓練”和“使用”AI代理的能力。你把它調教得越好，它就越懂你，你的生活和工作效率就越高。你駕馭AI的水平，會直接決定你的個人競爭力。因為AI代理，是守門員，是連接器，也是兵家必爭之地。02機會二：“治癒”產業什麼是“治癒”產業？有這麼一個家族，三代人都被一種遺傳性的心臟病所困擾。2035年，第四代的一個新生兒降生了。但是，在他還是一個胚胎的時候，醫生就通過一次精準的基因編輯操作，像修改一個電腦程序裡的錯別字一樣，修正了那個導致心臟病的缺陷基因。這個孩子健康地出生、長大，那個困擾了三代人的魔咒被徹底終結。聽上去很像科幻電影，但這是正在發生的醫學革命。我們正在從一個“病護時代”，走向一個“健康時代”。過去的醫療健康產業的商業模式，本質上是一種“續命”，尤其是得了慢性病的人，可能需要終身服藥。這個時候，藥廠賣的本質上是一種“訂閱服務”。但是未來，“一次性治癒”將會成為一種可能，這個時候，它賣的就不再是一種服務，而是一件產品。這件產品就是“健康”本身。這就是“治癒”產業。可是，為什麼會有這樣的醫學革命？為什麼會出現這樣的產業？是因為兩大技術的融合。多組學，和人工智慧。什麼是多組學？簡單來說就是把我們身體裡不同層面的生物資訊，比如基因、蛋白質、代謝物等等，全部數位化，形成海量的資料。然後，再用AI這個強大的工具去分析這些資料，找出疾病的根本原因，並設計出解決方案。同時，這就形成了一個強大的飛輪。更便宜的基因測序，產生更多的資料。更多的資料，喂養出更聰明的AI模型。更聰明的AI模型，能設計出更有效的“治癒”方案。而這個飛輪一旦轉起來，就會至少帶來3樣東西。1. 新藥研發的成本和時間，將被大大壓縮。報告預測，AI驅動的藥物設計可以將新藥的平均研發成本，從驚人的24億美元降低到7億美元，平均上市時間從13年縮短到8年。也就是說，更多的好藥、新藥，將會更快、更便宜地來到我們身邊。2. 一個“治癒療法”的價值，將遠超傳統藥物。報告測算，一個能治癒罕見病的療法，它的終身價值可能是傳統治療藥物的20倍以上。而針對心血管疾病這樣的常見病，一個一次性的基因編輯療法，僅僅在美國，就可能創造一個2.8兆美元的潛在市場。3. 一個巨大的長壽市場，正在浮現。當我們能夠治癒大部分疾病，那麼下一個目標，自然就是延緩衰老本身。報告做了一個極其大膽的預測，通過干預衰老來延長健康壽命，這個市場的潛在總價值高達1.2千兆美元。這個數字已經超過人類有史以來創造的所有財富的總和了。那麼，這對我們來說，又意味著什麼？如果你是投資者，那麼，AI製藥、基因編輯、早期精準診斷、個人健康資料管理這些賽道，值得你高度關注。如果你是創業者，那麼，圍繞著“健康”而不是“疾病”的服務，將會有巨大的想像空間。比如，基於個人基因資料的、真正的個性化營養和健身方案。而對於我們每個人來說，我們的下一代將有機會生活在一個沒有遺傳病、癌症也不再是絕症的世界裡。過去，我們用財富換藥物來延長生命。未來，我們可能會用財富設計健康來提升生命。03機會三：自主機器經濟什麼是自主機器經濟？2035年，一座城市的凌晨3點，一排排自動駕駛的重型卡車在高速公路上，安靜而高效地行駛，它們將貨物從一個樞紐運往另一個樞紐。它們沒有司機，也不知疲倦；清晨5點，街道上，一群群小型的環衛機器人自動清掃著昨夜的垃圾，規劃著最高效的路線。上午9點，上班高峰期，你叫的不再是網約車，而是一輛自動駕駛的Robotaxi。車裡沒有駕駛員，價格是今天的三分之一。中午12點，你在辦公室，用手機點了一份午餐。30分鐘後，一架無人機懸停在你的窗外，通過一個專門的通道，把午餐送到你的桌上。晚上10點，在你看不見的倉庫裡，成百上千的人形機器人正在精準地分揀著明天需要配送的包裹，它們的效率和精準率遠超人類。這個由機器組成的，7x24小時不間斷運行的、全新的物理世界勞動力市場，就是自主機器經濟。它的本質，是一場對物理世界的外包。什麼意思？過去的30年裡，我們通過網際網路和軟體把資訊世界的大部分工作外包了出去。我們把記憶外包給了搜尋引擎，把計算外包給了計算器，把社交外包給了社交軟體。而接下來，我們也會通過機器人、自動駕駛和AI，把物理世界的大部分重複性勞動也外包出去。那麼，這個外包市場能有多大？我們繼續看資料。1. 出行市場，將會被重塑。報告預測，僅Robotaxi（自動駕駛計程車）這個行業，到2030年，就將創造約34兆美元的企業總價值。什麼概念？這個數字相當於今天全球所有上市公司的總市值之和的近三分之一，而這還只是出行領域。2. 通用勞動力市場，將會被顛覆。報告預測，以特斯拉Optimus為代表的通用人形機器人，將在2028年左右，達到超過人類的工作效率。而它們所能撬動的市場，包括製造業、服務業和家庭勞動，總規模高達26兆美元。3. 物流成本，將會趨近於零。報告指出，自動駕駛卡車將使幹線運輸成本降低60%，而無人機和配送機器人，將使“最後一公里”的配送成本降低90%以上。這會極大地促進消費，重塑零售業。也就是說，光是這三個領域加起來，就是一個超過60兆美元的龐大市場了。那麼，屬於我們的機會在那裡？你可能會說，機會在那些製造機器人和自動駕駛汽車的公司裡。是的，但這只是其中的一部分。更大的機會，在於營運。就像今天，最大的航空公司並不自己生產飛機，最大的出行公司，自己也不生產汽車。未來，最大的自主機器營運商可能也不會是機器人製造商。“機器人即服務”會是一個很大的賽道。為工廠、為寫字樓、為家庭，提供一整套的自動化解決方案，包括機器的部署、調度、維護、能源補充，都將誕生一批全新的巨頭公司。所以，對於創業者來說，在一些垂直領域，比如餐廳後廚自動化、醫院內部物流自動化，都有機會做出一家偉大的企業。而對於每一個個體來說，我們更應該關注的，可能是那些難以外包的東西。比如創造力、同理心、愛。上半場，網際網路數位化了資訊世界。下半場，該輪到自主機器數位化物理世界了。04機會四：鏈上金融設施什麼是鏈上金融設施？一位越南的咖啡農，有一片優質的咖啡種植園。今年，他想引進一套新的裝置來提升咖啡豆的品質，但這需要一筆不小的資金，過去，他可能需要向本地銀行申請貸款，手續繁瑣，而且利率很高，但2035年，他有了一個新的選擇。他可以通過一個平台，將自己種植園未來三年的咖啡豆收成，打包成一個“數位資產”，發佈到全球的區塊鏈網路上。這個數位資產清晰地記錄了種植園的歷史產量、品質評級和預估價值，一位身在紐約的投資人看到了這個項目，如果他覺得不錯，就可以通過智能合約向這位咖啡農借出一筆資金。這個過程，沒有銀行、沒有中介，利率很低，幾分鐘就完成了。這就是鏈上金融設施。不過，很多人聽到區塊鏈、數位資產，第一反應可能還是“炒幣”，我理解。但是，報告告訴我們，這背後是一個比“炒幣”大得多的、真正能改變世界的機會。因為，這個機會的本質是把全世界所有的“固化資產”，變成可以靈活流動的“液態資本”。什麼意思？舉個例子，你的房子是你的資產，但是，某種意義上，它並不是真正的資本。因為，它並不能隨時隨地、低成本地參與到經濟流轉裡去。你不能把它劈成1000份賣掉，也不能在急用錢時，3分鐘內就把它抵押給一個新加坡的陌生人。但是，如果我們能把這套房子的所有權“代幣化”，變成一個數字憑證，放到區塊鏈上，那麼，它立刻就擁有了“資本”的屬性。你可以把它分割成任意份數，賣給全世界任何一個想投資的人。你可以隨時把它抵押給全球網路，獲得貸款。本質上，這就是一種“現實世界資產代幣化”。而理論上，房子、股票、債券、收藏的一幅畫、公司的未來收入，都可以被“代幣化”。那麼，這個市場能有多大？報告預測，到2030年，被代幣化的現實世界資產將會達到11兆美元。而整個數位資產的總市值，將會達到28兆美元。這是一個全新的、基於區塊鏈技術的、全球統一的金融“新基建”。今天的銀行、券商、交易所所做的大部分業務，未來都可以在這套新基建上，以更高效、更透明、成本更低的方式，重做一遍。所以，對於金融從業者和創業者來說，這是一個不小的機遇。新一代的“數字投行”，專注於藝術品、房地產等等垂直領域的資產代幣化平台，以及為這套新系統提供合規和安全服務的科技公司，都可能迎來巨大的發展。而對於我們來說，這也意味著我們的投資和理財方式，將會發生根本性的改變。我們可以更輕鬆地投資全球的優質資產，我們的資產也將擁有前所未有的流動性。當然。這一定會伴隨著巨大的風險和監管的挑戰。05機會五：智能時代的“新水電煤”什麼是智能時代的“新水電煤”？一家頂尖的AI創業公司正在為他們新的超級計算中心選址，他們考察了全球十幾個地方，但其實，最終做決定的核心標準只有一個——這個地方至少要為他們提供未來十年內，穩定廉價且大規模的綠色能源。同時，這家公司的部分核心演算法也不在地面上運行，而是通過SpaceX的星鏈網路與部署在近地軌道上的資料中心進行即時的資料交換。因為在太空中，沒有散熱和空間的限制。是的，極度廉價和充裕的能源，以及極度廉價和可靠的太空運輸能力。這就是智能時代的“新水電煤”。這個機會，可能沒有前面四個看上去那麼光鮮亮麗。但是，它是聰明的AI代理、精準的基因治療、不知疲倦的機器人、全球流轉的數位資產，所有這些機會的基石。因為，所有這些機會，都建立在智能時代的“新水電煤”的基礎之上。為什麼這麼說？AI和機器人都是“電老虎”。報告指出，AI的發展將對全球的電力系統提出前所未有的挑戰。沒有能源，一切智能就都是空談。而我們未來的全球通訊、高精度地圖，也都離不開一個前提。那就是，我們能以足夠低的成本，把大量的衛星和裝置送入太空。所以，誰能在這兩個領域實現成本的指數級下降，誰就掌握了開啟未來時代的鑰匙。幸運的是，變化正在發生。在能源領域，太陽能和電池的成本，在過去的十年裡已經遵循“萊特定律”，下降了超過80%。在太空運輸領域，SpaceX，這家“不務正業”的火箭公司，正在上演一場瘋狂的成本革命。報告預測，通過可完全重複使用的星艦，SpaceX將可以把每公斤物質送入近地軌道的成本，從航天飛機時代的數萬美元降低到100美元以下。就像是把跨國機票，從幾萬塊降到了幾百塊那樣。那麼，這對我們來說，意味著什麼？意味著，一個典型的“賣鏟人”的機會。今天，AI、機器人、生物科技，就是新的金礦。而新能源技術、商業航天、全球衛星通訊這些領域，就是在為所有的淘金者提供鏟子和牛仔褲。所以，對於投資者來說，這些領域的確定性可能比某些具體的AI應用，還要高得多。而對於我們每一個個體來說，理解這一點，也能讓我們建立起一個更加底層的認知框架。你會明白，為什麼馬斯克既要造車，又要搞火箭。為什麼AI的發展，和太陽能產業的進步息息相關。因為每一個偉大時代的開啟，都始於能源和運輸的革命。06最後的話AI代理經濟；“治癒”產業；自主機器經濟；鏈上金融設施；智能時代的“新水電煤”，這是一個由技術融合驅動的、激動人心的“偉大加速”時代。但是，所有對於未來的預測，都未必能夠100%兌現。真實的世界永遠要比報告來得複雜得多，也沒有任何一個人、任何一份報告能夠保證你能挖到寶藏，保證你不會在途中遇到風暴。和你分享這份報告，也不是希望你傾盡所，去下注某一個賽道，而是希望，你能擁有看懂一張“航海圖”的能力。真正的機會，永遠是“認知”的機會。真正的領先，永遠是你比別人更早理解了世界正在發生的結構性變化。所以，面對加速到來的未來，不必過於興奮，也不必過於焦慮，我們就從一些小事開始做起。比如，保持開放，擁抱變化。不要輕易否定那些你還看不懂的新事物。對AI、對機器人、對區塊鏈，多一點好奇，少一點成見。去試用、去體驗、去感受。比如，持續學習，升級認知。像今天這樣花一點時間，通過一份報告去窺見未來的可能性。這樣的認知升級是應對不確定性最好的武器。比如，勇敢行動，小步快跑。在看懂趨勢，確定機會之後，用最小的成本在自己的工作和生活中，去嘗試應用這些新的技術和理念。也許是讓AI幫你寫一份工作周報，也許是學習一點數位資產的知識。這些微小的行動，會讓你對未來有最真實的體感。這些都是小幅度的準備，也是最好的準備。 (正和島)

2006年的房地產，是公認的黃金賽道，需求爆發、資本扎堆，房價與投資熱度一路走高，成為拉動經濟、創造財富的核心引擎，開啟了長達十餘年的繁榮周期。如今2026年，AI應用正迎來類似的爆發期，從工業製造、企業辦公到消費終端、民生服務，AI全面滲透各領域，降本增效、提質升級的效果肉眼可見。資料顯示，2025-2030年全球AI市場規模將從2440億美元飆升至8270億美元，復合年增長率高達24%，遠超物聯網和公共雲等熱門領域。再者，技術迭代加速、政策持續加持、資本密集佈局，AI商業化落地與規模化應用全面提速，滲透廣度與增長潛力堪比當年的房地產，正成為新一輪產業升級與經濟增長的核心驅動力，長期發展前景十分廣闊。01技術迭代+政策護航，AI產業迎來全方位賦能AI產業的快速發展，離不開技術突破與政策支援的雙重驅動。全球範圍內，大模型性能持續提升，各主流模型在語言理解、程式碼生成、電腦視覺等核心領域的差距不斷縮小，為廣泛應用奠定了堅實基礎。2025年7月底，AI大模型Token總使用量已達3.41T，相較年初增長近10倍，直觀反映出技術落地的加速態勢。在政策層面，國務院發佈的《關於深入實施“人工智慧+”行動的意見》，明確了“發展——應用——安全——治理”的清晰路徑，規劃了到2027年、2030年和2035年的三階段里程碑目標。從算力統籌、資料創新到開源生態、人才建設，八大基礎支撐為AI產業保駕護航，推動智能經濟核心產業規模快速增長。與此同時，AI產業鏈生態日趨完善。上游的AI晶片、伺服器等算力基礎設施持續升級，中游的通用大模型與行業解決方案不斷創新，下游的網際網路、金融、教育、醫療等應用領域加速滲透，形成了協同發展的良好格局。這種全產業鏈的協同發力，讓AI技術的落地效率大幅提升，為產業爆發提供了充足動力。02多場景落地開花，AI重塑產業價值格局AI技術的價值，最終體現在豐富的應用場景中。目前，AI已在內容創作、行銷推廣、軟體開發、遊戲產業等多個領域實現規模化落地，不僅帶來了效率的革命，更催生了全新的商業模式。在內容創作領域，AI的賦能效果最為顯著。從圖片生成、視訊剪輯到文案撰寫、劇本創作，AI工具讓內容生產的門檻大幅降低。2025年上半年，全球生成式AI應用下載量接近17億次，應用內購買收入高達19億美元，使用者總使用時長達到156億小時。國內市場同樣火爆，AI漫劇成為新風口，2024第四季度到2025第三季度，中國AI漫畫流水增長900%，月新增劇集數增長567%，抖音、快手等平台紛紛推出AI創作工具與流量扶持計畫，推動全民創作時代的到來。行銷領域更是AI應用的核心戰場。AI驅動的智能投放系統能夠精準分析使用者畫像，實現廣告素材的自動化生成與即時最佳化，大幅提升行銷ROI。藍色游標2025年前三季度AI驅動業務收入達24.7億元，Mobvista核心平台Mintegral的AI智能競價系統貢獻了80%以上的收入，易點天下打造“服務+產品”雙輪驅動戰略成效顯著，跨境電商領域市佔率穩步提升同時，深耕智能家居、新消費、短劇、AI產品等高潛力賽道，頭部客戶的LTV海外市場中AI類應用的數字廣告支出也實現翻倍增長，充分證明了AI在行銷領域的商業價值。此外，AI在軟體開發、遊戲研發等領域的應用也成效顯著。82%的開發者使用AI工具編寫程式碼，工作效率提升超120%；遊戲行業中，86.36%的企業在研發環節應用AI技術，實現了內容生成、系統設計等環節的降本增效。AI正全方位重塑各產業的價值創造方式。03平台+企業雙輪驅動，商業化變現路徑清晰AI產業的蓬勃發展，離不開平台型企業與垂直領域龍頭的共同推動，兩者形成的雙輪驅動格局，讓商業化變現路徑愈發清晰。在平台端，抖音、快手、B站等新媒體平台成為AI應用的重要載體。抖音以豆包大模型為核心，將AIGC技術嵌入內容生產、剪輯、發佈、行銷的全流程，推出“AI創作浪潮計畫”扶持創作者；快手可靈AI全球使用者規模突破4500萬，2025年第二季度收入超2.5億元，其文生視訊模型在全球市場佔據30%的份額；B站、小紅書等平台也紛紛上線AI創作工具，推動內容生態的智能化升級。這些平台憑藉龐大的使用者基數與流量優勢，成為AI技術落地的“試驗場”與“放大器”。在企業端，各類市場主體積極擁抱AI，實現了業務增長與效率提升的雙重突破。美圖憑藉AI圖像、視訊、設計等四大模組的佈局，全球VIP會員數突破千萬，生產力工具付費訂閱使用者達180萬。多鄰國通過AI驅動的高端套餐Duolingo Max，2025年第二季度營收同比增長41%，淨利潤增長84%，股價單日飆升32%；Palantir推出的人工智慧平台AIP，推動公司2025年第二季度收入同比增長48%，“40法則”得分高達94%。這些企業的成功案例，印證了AI技術商業化的巨大潛力。同時，AI產品出海成為新的增長點。在圖像、視訊編輯和社交領域，美圖系、字節系應用佔據全球流量入口，國內模型通過與海外平台合作分發，影響力持續擴大，為行業增長開闢了新的空間。04投資建議：聚焦核心賽道，把握AI成長紅利AI產業的爆發式增長，為投資者提供了豐富的投資機會。結合行業發展趨勢與企業表現，建議重點關注以下三大方向：一是內容與流量平台型企業。這類企業憑藉龐大的使用者基礎與完善的生態佈局，在AI應用落地中具備天然優勢。二是AI行銷與商業化落地龍頭。行銷領域是AI技術率先實現規模化變現的賽道，相關企業業績增長確定性強。三是垂直領域AI應用先鋒。在遊戲、教育、設計等垂直領域，AI技術的應用正在催生新的增長機遇。 (格隆)

站在2026年的起點回望，中國產業升級的軌跡清晰可見。當全球經濟仍處復甦調整期，部分賽道已展現出強勁的增長勢能——從AI大模型的參數競賽到半導體裝置的國產化突圍，從儲能技術的成本曲線陡峭下降到創新藥的出海浪潮，從高端裝備的世界工廠地位到新消費群體的情感付費。資料不會說謊，這些領域正在重構中國經濟的增長邏輯。一、AI人工智慧+大模型：從百模大戰到應用落地的臨界點中國AI大模型產業正經歷從"技術驗證"到"商業變現"的關鍵轉折。根據艾媒諮詢資料，2024年中國AI大模型市場規模約為294.16億元，預計2026年將突破700億元，年複合增長率超過45%，行業正處於爆發式發展階段。全球競爭格局中，中國已穩固第二極地位。2025世界人工智慧大會發佈資料指出當前全球已發佈的大模型總數達到3755個，其中中國企業貢獻了1509個，佔比到達四成，數量居全球首位。更值得關注的是商業化路徑的分化：央國企採購開發平台提升生產力、非央國企聚焦行銷與客服場景、網際網路企業呼叫公有雲API開發互娛應用，三大需求共同驅動市場增長。中商產業研究院預測，2025年中國AI大模型開發平台市場規模將達23.7億元，2030年有望觸及250億元。技術演進呈現多模態融合趨勢。電腦視覺市場規模預計2025年增至110億元，機器學習開發平台2025年將突破35.8億元。在垂直領域，金融、醫療、教育和工業已成為滲透率最高的場景。隨著《人工智慧生成合成內容標識辦法》等政策落地，行業正從野蠻生長邁向規範發展，具備強大預測能力的預測大模型和能夠自主學習的具身智能大模型有望成為下一個技術風口。二、半導體晶片製造：國產替代從"可用"走向"好用"在地緣政治與技術封鎖的雙重壓力下，中國半導體裝置產業迎來了"倒逼式繁榮"。SEMI資料顯示，2024年中國大陸半導體裝置市場規模達到創紀錄的495億美元，佔全球約40%份額，連續五年成為全球最大半導體裝置市場。核心指標國產化率實現翻倍增長：從2022年的16.4%提升至2024年的35%，預計2025年將進一步提升至45%。細分領域中，清洗裝置、刻蝕裝置、CMP裝置國產化率分別達到20%、23%、30-40%，中微公司在刻蝕裝置領域佔國內市場份額28.4%，北方華創在薄膜沉積領域持續突破。然而，真正的攻堅戰在高端製程。光刻機、離子注入機等核心裝置國產化率仍不足10%，核心零部件整體國產化率僅為10%-20%。這意味著2026年將是關鍵窗口期——隨著國內晶圓製造產能預計2025年增至1010萬晶圓/月（wpm），以及大基金三期持續加碼，裝置廠商正從成熟製程向14nm及以下先進製程滲透。CINNO資料顯示，2025年上半年半導體裝置投資逆勢增長53%，釋放出強烈的國產替代加速訊號。三、新能源與儲能技術：從成本競爭到價值重構中國儲能產業已在全球形成碾壓優勢。截至2024年底，全國新型儲能裝機達7376萬千瓦，佔全球總裝機40%以上，"十四五"以來規模增長20倍，年均增速超130%。鋰電池產業同步爆發，2024年全國鋰電池總產量1170GWh，同比增長24%，行業總產值超過1.2兆元，裝機量（含新能源汽車、新型儲能）超過645GWh，同比增長48%。技術路線呈現"鋰電池主導、多技術平行"格局。鋰離子電池佔比96.4%，但30萬千瓦級壓縮空氣儲能、10萬千瓦級液流電池儲能項目已投入商運，鈉離子電池、重力儲能、液態空氣儲能等創新技術突飛猛進。500安時大容量電芯實現量產，循環壽命達1.5萬次，帶動儲能系統造價下降25%-44%。應用場景的擴展正在重塑行業邏輯。電化學儲能在發電側與風電、太陽能配套解決消納難題，在電網側提供調峰調頻服務，在用電側發揮削峰填谷作用。隨著電力市場商業化機制建立，儲能已從單純的成本競爭轉向價值競爭，2025年將成為儲能參與電力現貨市場交易的關鍵年份。四、生物醫藥及創新藥：從License-in到License-out的範式轉移中國創新藥產業在全球價值鏈中的地位正在發生質變。截至2024年，中國在研創新藥數量達4804個，僅次於美國的5268個，位居全球第二。更關鍵的是出海能力的躍升：2024年中國license-out交易金額達到519億美元，較2019年的9億美元增長57倍，復合增速高達125%，交易數量達94個，復合增速33.7%。技術層面，中國已成為全球第二大新興療法研發國，ADC、雙抗、細胞療法成為主要增長點。AI製藥領域增速尤為驚人，市場規模從2020年的8163萬元預計增長至2025年的7.74億元，年複合增長率56.8%，超過34條AI藥物研發管線已進入臨床階段。支付端改革為創新注入動力。醫保對創新藥支出金額持續增長，創新藥獲批上市至進入醫保目錄的時間大幅縮短。隨著老齡化加速（60歲以上人口超3億）和慢性病管理需求激增（患慢性病老年人超1.9億），具備全球智慧財產權的創新藥企業將在2026年迎來業績兌現期。五、高端製造及出海：從"世界工廠"到"全球品牌"中國製造業出口結構正在經歷歷史性升級。2024年，機電產品出口增長8.7%，佔出口總值的比重達59.4%，其中高端裝備出口增長超過40%。電動汽車、3D印表機、工業機器人出口分別增長13.1%、32.8%、45.2%，跨境電商全年進出口達2.63兆元。區域佈局更趨多元。對共建"一帶一路"國家進出口占比首次超過50%，對東盟連續9年進出口保持增長，對其他金磚成員國進出口增長5.5%。民營企業成為出海主力軍，山東、河北、江蘇等地民營企業貢獻超過85%的外貿增量，且在高端裝備出口中表現亮眼——山東民企高端裝備出口增長58.9%，船舶出口激增98.6%。"燈塔工廠"數量全球第一（超過60家）印證製造實力。從人形機器人樣機首日售罄，到DeepSeek-R1引發全球關注，中國製造業正從OEM/ODM向自主品牌轉型。2026年，具備數位化能力、海外產能佈局和本土化營運經驗的裝備製造企業將受益於全球製造業資本開支周期。六、新消費以及細分賽道：情感價值與功能價值的共振消費市場的K型分化正在催生結構性機會。2024年社會消費品零售總額48.79兆元，同比增長3.5%，但在整體平穩的資料背後，是消費邏輯從"功能滿足"向"情緒價值"的深刻遷徙。寵物經濟、銀髮經濟與情緒經濟形成的三輪驅動，正在重塑消費產業的估值體系。1. 情緒經濟：為"感覺"付費的新紀元情緒經濟正成為Z世代（約2.3億人，佔總人口17%）的核心消費哲學。艾媒諮詢資料顯示，2024年中國穀子經濟市場規模達1689億元，較2023年增長40.63%，預計2029年將突破3089億元。這一增速遠超傳統消費品類，揭示出"情緒價值"正在從行銷話術轉化為真實的商業現金流。悅己消費構成情緒經濟的第一支柱。消費者購物動機中"取悅自己/愉悅心情"的佔比已達50%，較2021年提升10個百分點。美團資料顯示，2024年"療愈"相關搜尋量同比增長441%，2025年同比增長112%；精油SPA從身體護理升級為情緒療愈場景，線上交易同比增長超74%。睡眠、香薰、冥想、湯泉等服務正從"偶爾犒賞"變為預算中的固定條目。穀子經濟（二次元周邊）展現爆發勢能。"穀子"（Goods音譯）作為連接虛擬與現實的情感紐帶，依託盲盒的未知刺激、IP收藏價值及社交屬性，精準擊中年輕人的情感寄託需求。2024年1-11月，全國新增"穀子"相關企業1萬餘家，同比上漲14%，現存相關企業6.4萬餘家。超20個一二線城市的60多個核心商圈正在打造二次元消費地標，穀子店成為老商圈的"救星"。潮玩與盲盒持續高增長。2025年盲盒市場規模預計達580億元，75%的消費者為女性，18-34歲人群佔比超70%。80%的盲盒消費者將"驚喜感"列為主要購買原因，這種對"不確定性獎勵"的心理依賴，構成了極強的使用者粘性。泡泡瑪特2024年會員數達4608.3萬人，會員營收貢獻率高達92.7%，復購率維持在50%左右，驗證了情緒消費的可持續性。2. 寵物經濟與銀髮經濟：陪伴價值的商業化寵物經濟（它經濟）成為最具韌性的賽道。2024年城鎮寵物（犬貓）消費市場規模達3002億元，同比增長7.5%，預計2027年將突破4000億元。寵物食品（1585億元，佔52.8%）和寵物醫療（841億元，佔28%）構成兩大支柱，智能用品賽道增速達40%。90後、00後和銀髮族成為養寵主力，單只寵物年均消費近6000元，消費已從"吃飽"轉向"情感陪伴"。銀髮經濟進入黃金期。2024年市場規模達8.3-9兆元，預計2030年將超過20兆元。老年用品市場規模從2014年的2.6兆元增長至2024年的5.4兆元。社區養老照護服務、機構養老照護服務、居家養老照護服務銷售收入同比分別增長30.4%、22.6%、18.0%，智慧養老市場規模約8.2兆元。 (TOP行業報告)